Merkez Bankası haftalık repo ihalelerine yeniden başladı.
İlk bakışta teknik bir karar gibi görünüyor. Ama ekonomi bazen rakamların söylediğinden daha fazlasını anlatır.
Resmî faiz değişmedi.
Ancak bankaların fonlama maliyeti yüzde 40’tan yüzde 37’ye doğru çekilirse, kâğıt üzerinde olmasa bile fiilen bir faiz indirimi yaşanabilir. Peki sorun ne?
Faiz düşerse ekonomi biraz nefes alabilir. Kredi maliyetleri azalabilir, üretim ve yatırım üzerindeki baskı hafifleyebilir.
Ama diğer tarafta hâlâ yüksek enflasyon ve bozulmaya açık enflasyon beklentileri var.
Yani Merkez Bankası aslında ince bir ip üzerinde yürüyor:
Ekonomiyi fazla sıkmadan enflasyonu kontrol altında tutmak.
Bence önümüzdeki günlerde bakmamız gereken şey, “Faiz indi mi?” sorusu değil.
Bankalar gerçekten daha düşük maliyetle fonlanmaya başladı mı?
Çünkü kararın gerçek etkisini açıklamalar değil, piyasadaki para belirleyecek.
Net konuşayım:
Faiz henüz resmen inmedi.
Ama indirimin kapısı aralanmış olabilir.
Şimdi önemli olan, o kapının ne kadar açılacağı…
